华见(jian)早安之声
市(shi)场概(gai)述
上周五“三巫日(ri)”美股涨势消减，标普纳指回落，英特尔盘中一度拉升(sheng)超10%、力挺道指再创新高(gao)，小盘股指跌超1%跑(pao)输(shu)大盘、止(zhi)步七连涨。苹果涨1.8%后(hou)尾盘急速转跌；财报暴雷后(hou)联邦快递大跌15%；meta连创历史(shi)新高(gao)、一周大涨7%，英伟达回落超1%、全周跌超2%；减肥口服药试验欠佳(jia)，诺和诺德美股跌5.5%，全周跌近7%；中概(gai)指数全周涨近4%。
两年期美债收益率反弹(dan)，美联储理事沃(wo)勒讲话提及积极降息可能后(hou)一度转降。
日(ri)央行行长打压加(jia)息预期，日(ri)元盘中跌超1%至逾两周新低，美元指数盘中转涨；离岸人民币盘中涨超300点(dian)突破7.04、三日(ri)连创逾一年新高(gao)。比特币盘中涨破6.4万关口后(hou)一度跌上千(qian)美元。
黄(huang)金(jin)涨超1%，期金(jin)两日(ri)收创历史(shi)新高(gao)。原油回落，美油暂别本月内高(gao)位，仍全周涨近5%、连涨两周。伦镍三连涨至近三周高(gao)位，伦铜跌落两月高(gao)位，仍连涨两周。
亚洲时段，a股三大指数收盘涨跌互现，港股医(yi)药股尾盘大涨，国债期货全线收涨。
要闻
中美经济工作组举行第五次会议。何立峰会见(jian)中美经济工作组美方代表团。
中国“不降息”，9月1年期、5年期lpr均维持不变。
住(zhu)建部主管媒体：以更开阔视野和思维做好楼市(shi)工作，关于商品房收储用作保(bao)障房的库存压力担心光有顾虑没有创新。
“历史(shi)性变革”：港交所恶劣天气交易周一生效。
贵州(zhou)茅台上市(shi)23年来首(shou)次回购，最高(gao)60亿元；“龙茅”价格周末持续下跌：2024年飞天茅台原箱跌破2400元，散(san)瓶飞天茅台价格22日(ri)跌破2300元。
美联储理事沃(wo)勒：通胀放缓(huan)速度快于预期，使他加(jia)入50基点(dian)降息阵营(ying)；理事鲍曼解释投反对票：担心通胀，50基点(dian)或被视为过早宣布战胜通胀；高(gao)盛：两重磅票委暗(an)示美联储或放缓(huan)降息步伐，11月不好说(shuo)。
日(ri)本央行如期按兵不动，行长称通胀上行风险正在消退，日(ri)元转跌。日(ri)本8月核心cpi同比上涨2.8%，再加(jia)速。
两周内连爆(bao)高(gao)通考虑收购英特尔，英特尔股价盘中暴拉超10%；媒体：另类投资巨头阿波罗提议对英特尔投资至多50亿美元。
以色列与黎巴嫩武装周末冲突加(jia)剧：以北(bei)部周六遭约90枚黎火箭弹(dan)袭(xi)击，以军称黎真主党军事指挥系(xi)统“几乎被彻(che)底瓦解”，周六打击该武装约290个目标；黎真主党周日(ri)称向以军事基地发射数十枚火箭弹(dan)，回应通信设(she)备爆(bao)炸事件；与以进入“开放式清算之战”。
中美经济工作组举行第五次会议。何立峰会见(jian)中美经济工作组美方代表团。
中国“不降息”，9月1年期、5年期lpr均维持不变。
住(zhu)建部主管媒体：以更开阔视野和思维做好楼市(shi)工作，关于商品房收储用作保(bao)障房的库存压力担心光有顾虑没有创新。
“历史(shi)性变革”：港交所恶劣天气交易周一生效。
贵州(zhou)茅台上市(shi)23年来首(shou)次回购，最高(gao)60亿元；“龙茅”价格周末持续下跌：2024年飞天茅台原箱跌破2400元，散(san)瓶飞天茅台价格22日(ri)跌破2300元。
美联储理事沃(wo)勒：通胀放缓(huan)速度快于预期，使他加(jia)入50基点(dian)降息阵营(ying)；理事鲍曼解释投反对票：担心通胀，50基点(dian)或被视为过早宣布战胜通胀；高(gao)盛：两重磅票委暗(an)示美联储或放缓(huan)降息步伐，11月不好说(shuo)。
日(ri)本央行如期按兵不动，行长称通胀上行风险正在消退，日(ri)元转跌。日(ri)本8月核心cpi同比上涨2.8%，再加(jia)速。
两周内连爆(bao)高(gao)通考虑收购英特尔，英特尔股价盘中暴拉超10%；媒体：另类投资巨头阿波罗提议对英特尔投资至多50亿美元。
以色列与黎巴嫩武装周末冲突加(jia)剧：以北(bei)部周六遭约90枚黎火箭弹(dan)袭(xi)击，以军称黎真主党军事指挥系(xi)统“几乎被彻(che)底瓦解”，周六打击该武装约290个目标；黎真主党周日(ri)称向以军事基地发射数十枚火箭弹(dan)，回应通信设(she)备爆(bao)炸事件；与以进入“开放式清算之战”。
市(shi)场收报
美股：道指涨0.09%，标普500指数跌0.19%，纳斯达克(ke)跌0.36%，全周分别累涨1.62%、1.36%、1.49%。
欧股：欧洲stoxx 600指数收跌1.42%，全周累跌0.33%。德国dax 30指数收跌1.49%，全周累涨0.11%。法国cac 40指数收跌1.51%，全周累涨0.47%。英国富时100指数收跌1.19%，全周累跌0.52%。
a股：沪指涨0.03%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.64%。
债市(shi)：到债市(shi)尾盘，美国十年期国债收益率约为3.74%，日(ri)内升(sheng)约3个基点(dian)，全周累计升(sheng)约9个基点(dian)；两年期美债收益率约为3.59%，日(ri)内升(sheng)约1个基点(dian)，全周累计升(sheng)约1个基点(dian)。
商品：wti 10月原油期货收跌0.04%，报71.92美元/桶，全周累计涨近4.8%。布伦特11月原油期货收跌0.52%，报74.49美元/桶，全周累计涨约4%。comex 12月黄(huang)金(jin)期货收涨1.2%，报2646.2美元/盎司(si)，全周累涨近1.4%。comex 12月白银期货收涨0.26%，报31.505美元/盎司(si)，全周累涨近1.4%。周五伦铝跌超2%，伦锌跌近2%，伦镍和伦锡至少涨近1%，全周伦镍涨超3%，伦铜涨近2%。
要闻详情
全球重磅
中美经济工作组举行第五次会议。会后(hou) 何立峰会见(jian)中美经济工作组美方代表团。
- 此次会议在北(bei)京举行，由财政部副部长廖岷与美国副财长尚博共同主持，两国经济领域相关部门到会交流。中方就美对华加(jia)征关税、对华投资限制、涉俄制裁、打压和影响(xiang)中方企业利益等表达了严正关切。双方同意继续保(bao)持沟通。
- 何立峰表示，中美双方应落实好两国元首(shou)旧金(jin)山会晤和今年4月通话重要共识，保(bao)持经济领域沟通交流，加(jia)强宏观经济政策协调，在平等和相互尊重基础上妥处彼此关切，推动中美经济关系(xi)稳(wen)定健康发展。
中国“不降息”，9月1年期、5年期lpr均维持不变，分别为3.35%和3.85%。
民生证券认(ren)为，海外降息是国内宽货币的“必(bi)要但(dan)不充(chong)分”条件， 历史(shi)表明国内宽货币的节奏可能会略晚于海外。预计降准(zhun)、降逆回购/mlf利率可能先行，存量(liang)房贷利率调整或紧(jin)随其(qi)后(hou)，年内的lpr下调与存量(liang)房贷利率调整或“不叠加(jia)”。
住(zhu)建部主管媒体：以更开阔视野和思维做好楼市(shi)工作。中国房地产报社评文章称，关于商品房收储用作保(bao)障房这件大事，最近有一些地方反映，房子被地方国企收购之后(hou)，库存压力可能会从开发商手里(li)转移到地方国企或地方政府手里(li)。这种担心有其(qi)道理，但(dan)是光有担心没有担当，光有顾虑没有创新，就很(hen)难干好这项重要工作。
“历史(shi)性变革”：港交所恶劣天气交易即将生效。9月23日(ri)，港交所将正式落实恶劣天气下维持市(shi)场运作的安排。港交所凯发k8唯一官网更新有关恶劣天气的交易安排，显示为“若香港天文台悬挂八号或以上台风信号或发出黑色暴雨警告， 又或香港政府作出‘极端情况’公布时，证券市(shi)场及衍(yan)生产品市(shi)场的所有产品均会维持交易服务及营(ying)运。若上述恶劣天气发生于沪深股通交易日(ri)，沪深股通的交易亦(yi)会继续进行”。
茅台宣布公司(si)史(shi)上首(shou)次回购，拟投入30亿至60亿元。此次回购被视为贵州(zhou)茅台维护股价的一个重要手段。在不景气的中秋旺季后(hou)，茅台价格又进入了下行通道。龙年生肖茅台批(pi)价据(ju)报道已经跌破发售价，酒(jiu)商对于茅台后(hou)续价格走(zou)势感到担忧。“龙茅”价格周末持续下跌： 2024年飞天茅台原箱21日(ri)跌破2400元， 散(san)瓶飞天茅台价格22日(ri)跌破2300元。
美联储上周降息后(hou)两名重磅票委周五发声。 沃(wo)勒：通胀放缓(huan)速度快于预期，使他加(jia)入50基点(dian)降息阵营(ying)； 鲍曼解释投反对票：担心通胀，50基点(dian)或被视为过早宣布战胜通胀
日(ri)本央行如期按兵不动； 日(ri)央行行长称通胀上行风险正在消退，日(ri)元转跌。
两周内连爆(bao)高(gao)通考虑收购英特尔，英特尔股价盘中暴拉超10%。
以色列与黎巴嫩武装周末冲突加(jia)剧。
以军周六称黎真主党军事指挥系(xi)统“几乎被彻(che)底瓦解”。 以北(bei)部周六遭约90枚自黎巴嫩方向发射的火箭弹(dan)袭(xi)击。以色列称， 以军周六对黎巴嫩南(nan)部进行大规模打击， 周六打击了黎真主党武装约290个目标。 黎真主党周日(ri)称向以军事基地发射数十枚火箭弹(dan)，初步回应通信设(she)备爆(bao)炸事件。 以军周日(ri)称已完(wan)成对黎巴嫩真主党新一轮打击。 黎巴嫩真主党“二号人物”：与以色列进入“开放式清算之战”。
国内宏观
证监会新规全面优化(hua)券商风控指标体系(xi)，突出全面风险管理，或释放近千(qian)亿元资金(jin)。业内人士指出，此举意在支持优质证券公司(si)适度拓展资本空(kong)间，预计将释放近千(qian)亿元资金(jin)，促进有效提升(sheng)资本使用效率，加(jia)大服务实体经济和居民财富管理力度。
陈李：香港市(shi)场早先一步走(zou)出底部； 张忆东：香港本地股崛起
刘(liu)世锦重磅演讲全文：以一揽子刺激加(jia)改革经济振兴(xing)方案实质性扩大内需。国务院(yuan)发展研究中心原副主任刘(liu)世锦认(ren)为，中国不能简单仿效发达国家(jia)的量(liang)化(hua)宽松(song)政策。应推出一揽子刺激加(jia)改革的经济振兴(xing)方案，带动经济回归(gui)扩张性增长轨道。具体包括10万亿刺激规模、两大突破口和一个重要目标。
公安部门重拳出击。打击资本市(shi)场“小作文”，三名造谣者被罚。
中东增量(liang)资金(jin)来了，沙特首(shou)只中国香港etf获批(pi)。这只基金(jin)将通过投资南(nan)方东英旗下的msci港股通精选etf来跟(gen)踪相关指数，该指数目前(qian)的前(qian)十大重仓股包括创科实业、小米(mi)集团、美团、中国神华、安踏体育、百(bai)济神州(zhou)、海尔智能、农夫山泉(quan)、神洲国际、信达生物等。
国内公司(si)/人物
苹果华为同日(ri)开售，iphone 16 pro黄(huang)牛加(jia)价300元收购，华为三折叠凯发k8唯一官网秒售空(kong)。 华为三折叠屏(ping)手机(ji)卖爆(bao)了，被炒至9万天价。
赛(sai)力斯：拟以115亿元现金(jin)收购华为技术持有的深圳(chou)引望10%股权(quan)。
对话朱昂：一个金(jin)融人的自白。他做过外资大行的top sales，又成了最早一批(pi)做基金(jin)经理访谈的自媒体。过去十年，他见(jian)证了中国二级市(shi)场的高(gao)光，在如今的低谷，他依然(ran)相信，金(jin)融业很(hen)光荣。
首(shou)个中证a500etf公布“成绩单”。首(shou)批(pi)已有七只完(wan)成募集。
《黑神话:悟空(kong)》在steam平台首(shou)月销量(liang)已达2000万份，收入超9.61亿美元，超过高(gao)盛最乐观预期。
海外宏观
摩根(gen)士丹利：短期看空(kong)内存而(er)非ai芯片(pian)，台积电或成“大赢家(jia)”，下调海力士目标价。当下ai无疑是逻(luo)辑(ji)芯片(pian)市(shi)场持续增长的主要推动力，台积电受益于受库存周期表现优异，预计在未来四个季度保(bao)持平均26%的收入增长。而(er)存储芯片(pian)行业进入下行周期，海力士等公司(si)承压。
高(gao)盛资金(jin)流专家(jia)预测(ce)今年剩(sheng)余三月走(zou)势：本季末看跌、大选前(qian)跌、年底前(qian)融涨。准(zhun)确预测(ce)到今年夏末美股回调的rubner还提到，1900年以来，标普500每年11月和12月的平均回报率为2.9%，这期间的 选举年中，11月和12月平均回报3.4%。无论谁当选，标普的表现都会高(gao)于平均水平。
降息后(hou)大涨只是昙花一现？新加(jia)坡gic首(shou)席投资官警告：通胀或更快卷土重来。新加(jia)坡gic首(shou)席投资官jaensubhakij警告，欧美劳动力市(shi)场 紧(jin)张，通胀可能更快卷土重来， 降息后(hou)的市(shi)场繁荣恐难持久。并且美股美债走(zou)势分裂(lie)，债市(shi)释放“经济衰退”信号，股市(shi)却传(chuan)递“经济加(jia)速”预期，二者只有一个是对的。
美银hartnett：降息加(jia)剧美股泡沫风险，债券和黄(huang)金(jin)更有吸引力。曾(ceng)准(zhun)确预测(ce)美债大涨的hartnett指出，债券和黄(huang)金(jin)是对冲经济衰退和通胀反扑的有力对冲工具，而(er)在软着陆前(qian)景下，美国以外的股票和大宗商品是更佳(jia)投资标的。
美股创历史(shi)新高(gao)之际，欧洲央行行长警告：全球经济面临(lin)上世纪大萧条类似的压力。拉加(jia)德周五表示：20世纪20年代和21世纪20年代之间存在一些相似之处，尤其(qi)是在“全球贸易一体化(hua)遭遇挫折”和“技术进步”方面。
印度8月黄(huang)金(jin)进口额创新高(gao)，达100.6亿美元，消费旺季前(qian)需求飙(biao)升(sheng)。据(ju)咨询公司(si)metals focus初步估计，这意味着 印度黄(huang)金(jin)进口量(liang)达约131吨，是有史(shi)以来第六高(gao)的进口量(liang)。
泰铢三个月暴涨10%，创1998年以来最猛升(sheng)值(zhi)。由于泰铢升(sheng)值(zhi)打压当地旅游业和出口业，泰国工业联合会呼吁政府采取措(cuo)施稳(wen)定 汇率。目前(qian)，泰铢兑美元的三个月隐含(han)波动率接近9.14%，为今年1月以来的最高(gao)水平。
黎巴嫩驻联合国代表团：爆(bao)炸的通信设(she)备抵黎前(qian)就被植入炸药。
美国证券交易委员会（sec）批(pi)准(zhun)针(zhen)对ishares比特币etf的期权(quan)产品在纳斯达克(ke)挂牌交易。该衍(yan)生品交易仍然(ran)需要美国货币监理署（occ）和美国商品期货交易委员会（cftc）的批(pi)准(zhun)。
接受高(gao)估值(zhi)，外资重回印度股市(shi)，印股有望连续六个季度上涨。本季度印度股市(shi)的外资净(jing)买入已达85亿美元，有望创2023年年中以来的最高(gao)水平，msci印度指数本季度上涨了7%。imf预计，到2028年，印度将成为全球第三大经济体。
海外公司(si)
标普权(quan)重新规上路(lu)，基准(zhun)指数重组，苹果或成最大赢家(jia)。分析认(ren)为，由于此前(qian)巴菲特大举 出售苹果股票，苹果在各大基准(zhun)指数的权(quan)重将增加(jia)。分析师预计，科技股将看到400亿美元的净(jing)买入，预计苹果将占据(ju)大部分。
24亿欧元创纪录重罚还不够，欧盟或再诉谷歌搜(sou)索垄断。
ai对核能兴(xing)趣激增，微软将获星牌能源核电供应，北(bei)美铀(you)矿股和核能概(gai)念股飙(biao)涨！美国最大的核反应堆运营(ying)商星牌能源与微软达成20年协议，同意将该公司(si)计划重启的三里(li)岛(dao)核电站所有发电量(liang) 出售给微软，为其(qi)电力需求巨大的人工智能数据(ju)中心 提供能源。星牌能源cfo表示，计划投资16亿美元于20 28年重启电厂，预计监管方2027年可完(wan)成重启审查。分析认(ren)为，这一决定标志着ai产业对核能行业的兴(xing)趣激增，因为随着ai对电力需求的飙(biao)升(sheng)，越(yue)来越(yue)多的人关注到核能发电的潜力。
巴菲特再卖美银，已收回全部投资成本，剩(sheng)下340亿美元股份全是利润。巴菲特本周再次抛售近9亿美元的美银股票，加(jia)上此前(qian)的股票 出售收益及自2011年以来的股息分红(hong)，已超出其(qi)全部投资成本。市(shi)场普遍认(ren)为，巴菲特的持续减持，是为之后(hou)的“苦日(ri)子”做好准(zhun)备，留足弹(dan)药。
奔驰盘中大跌8%，公司(si)发布盈利预警，今年利润或大大低于上年。
iphone 16全球开卖：没有超级周期，但(dan)也别反应过度。据(ju)郭明錤上周一报告，iphone 16系(xi)列首(shou)上上周末预购销量(liang)较15系(xi)列同比减少12.7%。瑞银指出，这些数据(ju)是通过分析iphone 16的等待时间得到的，去年等待时间更长部分原因是供应链中断。
媒体：台积电和三星考虑在阿联酋修建芯片(pian)工厂，价值(zhi)超1000亿美元。
行业/概(gai)念
1、ai眼镜|
今日(ri)要闻前(qian)瞻
日(ri)本东京证交所因秋分节休市(shi)一日(ri)。
韩国9月进出口。
中国国新办举办“推动高(gao)质量(liang)发展”系(xi)列主题新闻发布会，民政部部长陆治原出席并答记者问。
印度9月制造业pmi初值(zhi)。
欧元区、英国、德国9月制造业、服务业和综(zong)合pmi初值(zhi)。
美国9月markit制造业、服务业和综(zong)合pmi初值(zhi)。
美联储2025年fomc会议投票委员、芝加(jia)哥(ge)联储主席古(gu)尔斯比参加(jia)炉边(bian)谈话。
<全文完(wan)>
