每经特约评论员(yuan) 熊锦(jin)秋
10月8日,a股全市场(沪(hu)深京)成交额达到3.48万(wan)亿元,续(xu)创历史天量,全市场超5000只个股上涨;创业板(ban)指大涨17.25%,创下历史单日最(zui)大涨幅。笔者认为,在当前形势下,各(ge)方应对股市保(bao)持理性与(yu)清(qing)醒的(de)态度。
针(zhen)对前期股市的(de)震荡下行,国家出台了一系列有力措施,以提振资本市场信心。从目前的(de)情况来看,这些举措对股市的(de)影响(xiang)颇为积极,投资者的(de)信心明显(xian)恢复。然而,投资者也需警惕市场过热的(de)风险。短(duan)期市场情绪似乎已达到高潮,但部(bu)分经验丰富者,往往在市场情绪高涨时获利了结。10月8日,港股恒生指数的(de)下跌也为a股近期行情敲响(xiang)了警钟(zhong)。
对于10月1日至(zhi)8日期间提交开户申请的(de)新投资者,建(jian)议不要急于入场交易,而应先观察市场,逐步(bu)了解后再行动。即使看好市场,也无需立即买入,可先小额试探,以感受市场节奏。资金的(de)持续(xu)流入,才能推动长久的(de)牛市行情。
行为金融(rong)学中(zhong)的(de)过度自信理论表明,投资者容易将偶然的(de)成功归因于个人技巧,从而在牛市中(zhong)过于自信。一些老手习惯(guan)于在股市暴(bao)涨时加(jia)大杠杆,但现今行情演变速度远超预期。投资者使用杠杆后,股市下跌时的(de)风险将成倍(bei)增加(jia),这需要引起重视。
恐惧与(yu)贪婪是人性的(de)弱点,熊市持续(xu)下跌令一些投资者失去信心,而牛市期间,有些人却迟迟不愿获利了结。投资者应在投资过程中(zhong)修炼(lian)心态,避免因恐惧或贪婪导致错误决策。
归根结底,坚持理性价值投资是提高投资成功率的(de)关键。证券市场的(de)财富来源是上市公司创造的(de)利润,而非零(ling)和博(bo)弈(yi)。监管部(bu)门应强化交易监管,防止脱离基本面的(de)股价大幅波动,维护市场健康秩序。此(ci)外,稳固股市发展的(de)基础在于完善公司治(zhi)理。应通过制度安排形成股东对经营者的(de)有效监督,确保(bao)股东利益最(zui)大化,防止经营者与(yu)所有者利益背(bei)离。
当前股市正(zheng)处于新阶段的(de)起步(bu)期,应珍(zhen)惜并维护好来之不易的(de)市场人气。但值得注意的(de)是,据媒体统计,9月24日至(zhi)今,已有超100家公司披(pi)露股东减持进展或减持计划(hua)。当前市场刚刚有所回暖,股东大批(pi)量减持不仅可能打击来之不易的(de)市场信心,也不利于股东自身利益的(de)长远实现。因此(ci),笔者建(jian)议这些上市公司股东采(cai)取分阶段、小批(pi)量的(de)减持方式,避免对市场造成过大冲击;同时,加(jia)强与(yu)投资者的(de)沟通,解释减持原因,稳定市场预期。此(ci)外,上市公司应鼓励管理层适时增持股份,以实际行动传递信心,并通过完善信息披(pi)露制度和倡导长期价值投资理念(nian),引导市场理性看待股东减持行为,共同维护市场的(de)健康发展。
牛市要想行稳致远,不仅要让投资者获益,更要避免股市大幅下挫伤害市场信心。稳步(bu)前行,是当前股市的(de)优选策略(lue)。