需求前景黯淡！拖累港a石油股大跌，未来还是下坡路？,欧佩克,油价,市场20241009-凯发k8唯一

需求前景黯淡！拖累港a石油股大跌，未来还是下坡路？,欧佩克,油价,市场

需求前景疲软，而供给预(yu)期抬升

当前，拖累油价持续(xu)走低的原因主要有两个。

一个是，主要发达经济(ji)体(ti)出现衰退信号，全球石油消费需求增长放(fang)缓(huan)，加剧市场担忧(you)。上周(zhou)公布的美国就(jiu)业数(shu)据和(he)制造业pmi数(shu)据均(jun)弱于(yu)预(yu)期，被(bei)认为是美国经济(ji)衰退的信号。

9月3日，美国供应管理协会（ism）公布数(shu)据显示，美国8月制造业pmi为47.2%，较7月的46.8%有所上升，但仍低于(yu)荣枯线50%，这已是美国制造业连续(xu)第5个月处于(yu)收缩区间。

此外，6日公布的美国非农就(jiu)业数(shu)据更进一步加剧了投资者的担忧(you)。数(shu)据显示，8月非农就(jiu)业人数(shu)增加14.2万(wan)人，远低于(yu)市场预(yu)期的16.5万(wan)人，但失业率降至4.2%，表明劳动(dong)力市场持续(xu)降温。

值得注意的是，国际能源署（iea）8月发布的报(bao)告(gao)预(yu)测(ce)，今明两年全球石油需求增长幅度将放(fang)缓(huan)。报(bao)告(gao)指出，2024年全球石油需求增速将达到97万(wan)桶/日，和(he)上月一致；同(tong)时，iea将2025年的石油需求增速预(yu)期从之前的98万(wan)桶/日下调(diao)至95万(wan)桶/日。

另一个是，利(li)比亚(ya)政治局势可能缓(huan)和(he)，其原油预(yu)计供应恢复，使得供给预(yu)期抬升。

上周(zhou)二，利(li)比亚(ya)央行行长sadiq al-kabir称，“强烈”迹象显示，各政治派系接近达成(cheng)协议(yi)，以(yi)打破目前的僵局。利(li)比亚(ya)敌对政府之间关系的缓(huan)和(he)将为超过50万(wan)桶的石油日产量重返全球市场铺平道路。

未来继续(xu)跌？

为了挽救油价持续(xu)下跌的颓势，欧佩克9月5日发表声明称，决定(ding)延(yan)迟增产。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合(he)酋长国、科威特、哈萨(sa)克斯坦、阿尔(er)及利(li)亚(ya)和(he)阿曼8个“欧佩克 ”成(cheng)员国决定(ding)将原定(ding)本月底到期的日均(jun)220万(wan)桶的自愿减产措施延(yan)长至11月底，之后将视(shi)市场情况逐(zhu)步回撤这部分减产力度。

尽管欧佩克挺价意愿强烈，但市场信心仍然不足。

分析师grant smith表示，欧佩克 决定(ding)延(yan)迟增产计划，但这一临时措施并不能阻止2025年全球市场的供应过剩。

国际能源署（iea）称，即使欧佩克 在整(zheng)个2025年继续(xu)限制产量，在需求增长低迷以(yi)及其他产油国产量激增的情况下，仍将出现过剩。

哥伦比亚(ya)大学全球能源政策中心高(gao)级分析师christof ruehl说：“2025年欧佩克 的前景一点也不乐观。非欧佩克的供应足以(yi)在市场上造成(cheng)过剩。而现在为了保持价格上涨而抑制供应，当然会助长这种情况。”

国内方(fang)面，广发期货表示，尽管opec 10月增产计划推迟到12月启动(dong)，且eia原油库存继续(xu)下降，短期原油基本面不差，但宏观衰退预(yu)期以(yi)及中长期供需转弱预(yu)期拖累油价走势，趋(qu)势性下跌通道使油价反弹困难，布油关注65-70美元/桶附近支撑以(yi)及月差走势。

展望后市，国际油价仍将面临较大下行压力。今日，2024年亚(ya)洲太平洋(yang)石油行业年度会议(yi)（appec）开幕。会上有多家机构表示不看好明年油价走势。

高(gao)盛石油研究主管daan struyven表示，在市场过剩的情况下，油价在2025-2026年仍将下行。他说，opec可能会在未来几个季度逐(zhu)步适度增产。

标普全球预(yu)计，欧佩克 及其盟友将在2025年开始增加石油产量，这是几年来的首次。标普大宗(zong)商品研究副总裁(cai)jim burkhard表示，其中一些国家增产压力很大，一些国家已经在增产。

机构分析师javier blas表示，到目前为止评论相当悲观。石油交易商维多能源集团、托克和(he)贡沃尔(er)都表示，市场供应非常充足。通常为看涨者的托克认为，油价“很快”就(jiu)有跌至60美元/桶的风险。

此前，花旗研究报(bao)告(gao)指出，有迹象显示市场料(liao)浮现可观的供应过剩，布伦特原油期货2025年预(yu)计将跌向(xiang)60美元区间。opec 推迟增产计划以(yi)及包括利(li)比亚(ya)供应受(shou)扰在内的地缘政治因素料(liao)为布伦特原油70-72美元的价格提供支撑。建议(yi)在布伦特原油反弹至80美元左右卖出，因为美国等国家经济(ji)方(fang)面的担忧(you)将拖累油价进一步下跌。

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